La salida a bolsa de Anthropic entra en su semana decisiva con la valoración recortada en pleno vuelo. La gira de presentación ante inversionistas arranca la semana del 9 de noviembre, de acuerdo con lo reportado por The Information y CNBC, y la compañía mantiene el objetivo de cotizar en la semana del 16 de noviembre, antes del Día de Acción de Gracias. La operación busca captar entre US$80.000 y US$100.000 millones. Cada cifra de calendario y de precio llega atribuida a inversionistas y a personas cercanas al proceso: Anthropic declinó comentar ante Bloomberg y su folleto enmendado del 2 de noviembre todavía deja el rango de precio en blanco.
El recorte tiene historia corta y empinada. Al entrar octubre, la meta reportada era una valoración de US$2 billones; a mitad de mes los inversionistas la situaban cerca de US$1,5 billones, reportó Axios. La venta masiva de acciones tecnológicas de esta semana apretó el tornillo: el Nasdaq 100 cayó 6,4 % el jueves y las conversaciones de valoración tocaron un suelo de US$1 billón, publicó The Wall Street Journal. Bloomberg recogió inversionistas que colocan la cifra entre US$1,1 y US$1,3 billones, el Financial Times mantiene un objetivo de US$1,25 a US$1,75 billones y un inversionista contó a CNBC que lo probable es un aterrizaje entre US$1 y US$1,25 billones. El movimiento no es solo de Anthropic: su rival OpenAI también recortó su ronda esta semana, de US$30.000 millones buscados a un cierre parcial de US$11.000 millones con valoración de US$1,25 billones en la financiación de OpenAI.
Lo que el folleto sí confirma
Frente a las cifras de pasillo, el documento público cuenta otra historia, más fría y más sólida. Anthropic presentó su formulario S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 26 de octubre y lo enmendó el 2 de noviembre con los resultados del tercer trimestre. Cotizará en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo ANT, con Goldman Sachs y Morgan Stanley al frente de un sindicato de 20 bancos. Los ingresos de 2025 fueron US$4.585 millones. El primer semestre de 2026 dejó US$16.286 millones, el tercer trimestre sumó US$16.960 millones con un alza de 47 % frente al trimestre anterior, y el acumulado de nueve meses llega a US$33.200 millones. El ritmo anualizado de ingresos rondaba US$81.000 millones al cierre de octubre, reportó The Wall Street Journal, desde unos US$65.000 millones al cierre de julio.
La pérdida neta del semestre, US$80.700 millones, pide una segunda lectura antes de asustar a nadie. De ese total, US$72.400 millones corresponden a la revalorización contable, sin salida de efectivo, de notas convertibles, derivados y acuerdos de inversión anticipada. La pérdida operativa del mismo semestre fue de US$693 millones, y el segundo trimestre cerró con beneficio operativo de US$974 millones, el primero de la compañía; el tercero volvió a una pérdida operativa de US$567 millones. El folleto registra además compromisos de compra y arrendamiento por unos US$895.000 millones, casi todo en capacidad de cómputo e infraestructura, y más de 1.900 clientes con un gasto anual de al menos US$1 millón al 30 de septiembre. La valoración privada de referencia, fijada en mayo en su ronda Serie H, fue de US$965.000 millones: cualquier precio de salida dentro de los rangos reportados queda por encima de esa marca.
La gira pone el primer precio real
JPMorgan prepara para el 13 de noviembre una presentación con inversionistas potenciales, reportada por la prensa financiera: es la primera prueba de apetito con números sobre la mesa. El precio definitivo no saldrá de un comunicado: saldrá del rango que Anthropic escriba en la próxima enmienda de su S-1, un dato que hoy sigue en blanco junto con la cantidad de acciones en oferta. Esa enmienda convertirá un mes de cifras atribuidas a fuentes anónimas en la primera valoración oficial de la creadora de Claude, y el mercado la leerá como un termómetro del gasto en inteligencia artificial completo, con centros de datos y facturas eléctricas incluidas en la discusión de esta semana.
Un movimiento de personal se coló en la conversación de la gira. Cat Wu, responsable de producto de Claude Code, anunció el 5 de noviembre su paso a OpenAI para dirigir la gestión de producto de su grupo central; OpenAI confirmó la contratación a Business Insider. Claude Code es uno de los productos comerciales con más tracción de Anthropic, con un ritmo anualizado de ingresos que la propia compañía cifró en más de US$2.500 millones en febrero, y el nombre de su relevo no se ha hecho público.
Si la salida se cierra en el extremo bajo de los rangos reportados, quedará de todos modos entre las mayores ofertas públicas registradas. El dato que falta es estrecho y verificable: el rango de precio de la enmienda y si la gira arranca el lunes 9 como está reportado. Con esos dos datos, la discusión deja de ser de pasillo y pasa a ser de mercado.
Fuente: FreshSynapse
