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La salida a bolsa de Anthropic ya tiene más compradores que acciones. Los pedidos recibidos para la oferta pública rondan seis veces las 825 millones de acciones de clase A puestas a la venta, de acuerdo con el reporte que Bloomberg publicó el 12 de noviembre con personas cercanas al proceso. La cifra llega a cuatro días del cierre de la gira de presentaciones ante inversionistas y a una semana del debut bursátil previsto para el 19 de noviembre.
Seis veces más demanda que oferta cambia la foto del estreno. Quien pida acciones ANT en la colocación inicial sabe desde ya que recibirá menos de lo solicitado, porque los bancos colocadores avisaron a los interesados que los inversionistas que ya respaldan a la compañía tendrán prioridad en el reparto. El detalle fino todavía puede moverse antes de la fijación del precio, prevista para el 18 de noviembre, y Anthropic no comentó el dato cuando la prensa lo consultó.
Los términos de la operación quedaron escritos el 10 de noviembre en la segunda enmienda del formulario S-1 presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos: 825 millones de acciones de clase A con un precio estimado entre US$70 y US$78 por título. En el extremo alto de esa banda, la oferta pública recaudaría US$64.350 millones brutos. La salida a bolsa de Anthropic con las acciones ANT en el Nasdaq suma aparte una colocación privada simultánea de US$26.000 millones en acciones de clase N sin derecho a voto, firmada por siete compradores ligados a la propia industria: Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft y TSMC pagan el mismo precio que fije la oferta pública.
US$90.350 millones entre las dos vías de capital
Sumadas, la oferta pública y la colocación privada ponen sobre la mesa hasta US$90.350 millones, una escala que Stocktwits comparó con el debut de SpaceX para describirla como la mayor venta inicial de acciones registrada. Goldman Sachs y Morgan Stanley encabezan un sindicato de 22 bancos, y los colocadores guardan una opción de 30 días para comprar hasta 123,75 millones de acciones adicionales al precio de oferta. La valoración buscada, con la capitalización completa diluida, ronda US$1,4 billones, por debajo de los US$1,5 billones que parte del mercado manejaba una semana atrás.
El apetito se apoya en un crecimiento que el propio formulario documenta con números duros. Los ingresos anualizados de Anthropic llegaron a unos US$81.000 millones al 31 de octubre de 2026, con US$10.000 millones más que el cierre de septiembre y US$16.000 millones más que julio. En los primeros nueve meses de 2026 la compañía facturó US$33.242 millones, frente a US$2.545 millones en el mismo tramo de 2025, y el tercer trimestre solo aportó US$17.000 millones. El ritmo comercial de Claude, su familia de modelos de inteligencia artificial, explica buena parte de ese tirón: empresas que pagan por la interfaz de programación y por los planes de equipo han convertido a la firma en el rival directo de OpenAI en el negocio de vender inteligencia artificial a organizaciones.
La otra cara del expediente también está escrita. Anthropic perdió US$567 millones en el tercer trimestre y acumula una pérdida operativa de US$1.300 millones en los nueve meses, con compromisos de cómputo cercanos a US$895.400 millones extendidos hasta 2045 para sostener el entrenamiento y la operación de sus modelos. Esa tensión entre crecimiento y gasto es la discusión de fondo entre los analistas que siguen la colocación: la demanda desbordada convive con dudas extendidas sobre el gasto de capital del sector y sobre cuánto tarda en pagarse cada centro de datos nuevo.
El reparto castiga al que llega de fuera
Con pedidos por seis veces la oferta, la asignación se vuelve el premio real. Bloomberg contó que los bancos ya preparan a los compradores nuevos para recibir paquetes menores de lo pedido, mientras parte de los inversionistas institucionales mueve por fuera porciones de la asignación esperada y algunos tenedores previos empaquetan participaciones para venderlas a terceros por vehículos especiales. Hasta un 20 % de la oferta quedaría reservado a inversionistas minoristas, cerca del doble de lo habitual en una colocación grande en Estados Unidos, un dato reportado que la compañía no ha confirmado en el formulario.
Para calentar el tramo final, Anthropic programó una transmisión en vivo este viernes con su director ejecutivo, Dario Amodei, acompañado por Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase. El precio definitivo sale el 18 de noviembre y el primer cruce en el Nasdaq Global Select Market, con el símbolo ANT, está marcado para el 19 de noviembre, sujeto a que la declaración de registro entre en vigor. Si la demanda reportada se mantiene hasta ese cierre, el primer precio de pantalla dirá en minutos cuánto vale para el mercado abierto la empresa que hace un año facturaba US$2.545 millones en nueve meses.
Fuente: Stocktwits
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